빅테크 주주환원 9.3%로 급감과 Microsoft 25B 달러 조달

대규모 AI 설비 투자 집행으로 인해 빅테크 기업들의 자금 흐름이 주주 환원에서 차입과 설비 증설로 방향을 틀었음.

Microsoft를 비롯한 주요 빅테크 기업들은 2026년 첫 세 분기 동안 기록적인 현금을 창출했음에도 창출 현금의 9.3%만을 주주에게 환원했음. 이는 15년 만에 최저치로 기록되었음. 자금을 주주에게 돌려주는 대신 막대한 자본을 AI 설비 투자에 집중 투입했기 때문으로 나타났음.

이에 따라 외부 자금 조달 수요도 함께 늘고 있음. Microsoft는 AI 인프라 확장을 추진하기 위해 25 billion 달러 규모의 부채 조달을 계획하고 있는 것으로 전해졌음.

빅테크 기업들이 AI 구축에 수조 달러를 쏟아부으면서 잉여현금흐름 악화와 기존 사업 압박을 겪는 구조임. 이에 따라 대규모 AI 투자를 이어가기 위해 기존 레거시 사업의 지속적인 성장이 필요한 상황으로 파악되었음.

대규모 부채 조달과 설비 투자가 향후 레거시 사업의 현금 창출력으로 온전히 감당될지 지켜볼 일임.