Apollo 빅테크 설비투자 $2T 경고와 Shiller CAPE 40 돌파

주식시장 랠리가 밸류에이션 부담을 키우는 가운데 빅테크 설비투자를 위한 거대 자금 요구가 경고됐다는 소식임.

S&P 500의 Shiller CAPE 비율이 주식시장 랠리로 인해 145년 역사상 닷컴버블 이후 두 번째로 40을 넘어섰음. 이 수치는 역사적 평균인 17을 크게 웃도는 수준임.

반면 Apollo Global Management는 미국 빅테크 기업들이 AI 설비투자를 이어가고 경제 성장세를 유지하려면 2030년까지 영업현금흐름이 $2 trillion 규모로 3배 이상 증가해야 한다고 분석했음. 현금흐름이 이를 뒷받침하지 못할 경우 신용 스프레드가 확대되고 설비투자가 축소되어 미국 경제 성장이 둔화될 수 있다고 경고했음.

한편 Goldman Sachs는 AI 투자 붐이 최소 2027년까지 기업 실적을 뒷받침하며 2028년 이전에는 관련 지출이 줄어들 가능성이 낮다고 전망했음.

대규모 현금흐름 창출이 이어져 주식시장의 높은 밸류에이션 부담을 버텨낼 수 있을지가 관건임.